3种底价高收益股票

AT&T(NYSE：T)，企业产品合作伙伴(NYSE：EPD)和National Health Investors(NYSE：NHI)提供的股息收益率都超过6%，而标准普尔500指数的平均值仅为2%左右。然而，与同行业中的竞争对手相比，它们的价格算是不错的。在过去的一年中，三家公司的股价均下跌了16%以上，为投资者提供了购买这些股息的好价钱。

这些是稳定，成熟的公司，您不太可能看到两位数的增长，但它们具有可预测的现金流，因此其高收益股息是安全的。

1. AT&T是股息投资者的好答案

AT&T是红利贵族，每年派发每股2.08美元的股息，收益率为7.1%。它去年支付了150亿美元的股息，而2020年的自由现金流为275亿美元，这使其派息比率略低于55%。这是非常安全的，特别是因为该公司在过去三年中仅将股息提高了6.12%。

令人担忧的是，AT&T的股价在过去一年中下跌了24%。2020年报告的收入为1,718亿美元，比2019年下降5.2%，营业收入比2019年下降77%。但是管理层正在解决它所面临的问题。该公司正在出售其无利可图的DirecTV业务，这使其在未来几年内能够获得更高的利润。

在第四季度的收益电话会议中，管理层指出，一年中增加了150万部后付费电话，这是十年来最多的，同时HBO Max和HBO的订阅量也增加了700万。该公司还表示，预计到2021年，收入将比2020年增长1%。这可能不会让您大吃一惊，但问题是，AT&T今年看来会盈利更多，而且股息很安全。

2.企业产品合作伙伴保持流通顺畅

过去一年中，Enterprise Products Partners的股价下跌了16%以上，但这是一家稳定的中游能源大师有限合伙(MLP)，拥有50,​​000英里的天然气液体(NGL)，原油，天然气，石化和精炼产品管道。该公司已连续22年提高了分配(MLP将其股息称为“分配”，并且其税收结构与股息不同)，其中包括今年的1.1%增长。按季度每股0.45美元分配，收益率为8.28%。

2020年，公司收入为272亿美元，同比下降17%。净收入为39亿美元，与2019年相比也下降了17%，运营现金流(CFFO)为59亿美元，同比下降9%。这些数字不足为奇，因为去年对于能源公司来说是糟糕的一年。由于大流行，人们开车较少，在当前局势袭击之前，油价已经下跌。

但是，企业的表现要比大多数能源公司都要好，因为它不仅具有石油业务，而且具有多元化的优势。第四季度，财务状况有所改善，该公司报告的EBITDA为20.5亿美元，同比增长近2%。在第四季度的财报电话会议上，管理层表示，随着经济反弹，他们预计今年国内外对NGL，乙烯，丙烯和精炼产品的需求将会增强。

对于MLP，分配安全性的最佳指标是来自运营的现金流(CFFO)支付比率，该公司表示为70%。这非常好，因为MLP的CFFO支付率通常为90%或更高。最重要的是，企业在过去的12个月中债务与EBITDA的比率较低，为3.55。

3. NHI仍在盈利

由于大流行，国民健康投资者(National Health Investors)经历了艰难的2020年，其股价在过去一年中下跌了24%以上。

房地产投资信托基金(REIT)大量投资于高级独立住宅，辅助生活中心，记忆护理设施和医疗办公大楼。当前局势对高级住房产生强烈的负面影响，这削弱了NHI租户的生意。但是，这可能只是与流行病相关的短期趋势-未来几年，仍需要某种类型的高级住房的婴儿潮一代数量仍会增加。政府数据显示，美国65岁及65岁以上的人口数量在2018年增加到3880万，十年内增长了35%。该研究称，到2060年，这一数字有望增长到9470万。

NHI依靠三网租赁，租户负责税收，公用事业，保险费，维修和其他与物业有关的费用。因此，到目前为止，该公司在2月收取了其租金的99.4%。管理层刚刚将季度股息提高了5%，至每股1.1025美元，这是该公司连续第19年提高股息，使其股息收益率为6.46%。

尽管其租户面临问题，但NHI仍然过得不错。第四季度，经调整后的每股运营调整后资金(AFFO)为1.30美元，与上年同期持平。全年的标准化AFFO为5.29美元，比2019年增长3.7%，全年每股摊薄普通股净收入为4.14美元，同比增长12.8%。

不过，这还不算乐观-自3月以来，NHI租户的入住率几乎每个月都在下降，而且该公司已向部分租户提供延期租金，允许他们以8%的利率延迟付款。该公司的两个主要租户Bickford Senior Living和Holiday Retirement在1月份的入住率进一步下降，而另一位租户Senior Living Communities在9月以来首次出现增长。NHI在其第四季度报告中表示，预计随着疫苗的生效，入住人数将在2021年再次开始攀升。

寻找合适的机会

这三只股票现在都被低估了。他们是赚钱的机器，债务对EBITDA比率(TTM)低于5。他们的股息很高，但很安全。

在这三者中，我看到NHI的机会最大。长期的人口统计数据对其有利，目前的市盈率低于16.5。Enterprise Products Partners的情况与此类似，但收益更高，石油有望在今年反弹，市盈率低于13。

AT&T可能是谨慎投资者的最佳选择，尽管市盈率低于19的价格稍高一些，而且该公司的处境艰难。但是，如果该公司能够出售其DirecTV业务，则其未来的利润率将更高，其股息安全性将是三者中的佼佼者。